Keuangan
Perbedaan Antara Tingkat Pengembalian Internal dan Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi
Tingkat Pengembalian Internal atau Internal Rate of Return (IRR) untuk rencana investasi adalah tingkat yang sesuai dengan nilai sekarang dari arus kas masuk yang diantisipasi dengan arus kas keluar awal.
Di sisi lain, Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi, atau Modified Internal Rate of Return (MIRR) adalah Tingkat Pengembalian Internal yang sebenarnya, di mana tingkat reinvestasi tidak sesuai dengan Tingkat Pengembalian Internal.
Setiap bisnis melakukan investasi jangka panjang, pada berbagai proyek dengan tujuan menuai keuntungan di tahun-tahun mendatang. Dari berbagai rencana, bisnis harus memilih salah satu yang menghasilkan hasil terbaik, dan pengembalian juga sesuai kebutuhan investor.
Dengan cara ini, digunakan penganggaran modal yang merupakan proses memperkirakan dan memilih proyek investasi jangka panjang yang sejalan dengan tujuan dasar investor, yaitu memaksimalkan nilai.
IRR dan MIRR adalah dua teknik penganggaran modal yang mengukur daya tarik investasi. Ini biasanya membingungkan, tetapi ada garis tipis perbedaan di antara mereka, yang disajikan dalam artikel di bawah ini.
Tabel Perbandingan
Dasar Perbandingan |
IRR |
MIRR |
|---|---|---|
Pengertian |
Tingkat Pengembalian Internal atau Internal Rate of Return (IRR) adalah metode menghitung tingkat pengembalian dengan mempertimbangkan faktor internal, yaitu tidak termasuk biaya modal dan inflasi. |
Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi atau Modified Internal Rate of Return (MIRR) adalah teknik penganggaran modal, yang menghitung tingkat pengembalian menggunakan biaya modal dan digunakan untuk menentukan peringkat berbagai investasi dengan ukuran yang sama. |
Apa itu? |
Ini adalah tingkat di mana nilai bersih sekarang sama dengan nol. |
Ini adalah tingkat di mana nilai bersih sekarang arus masuk terminal sama dengan arus keluar, yaitu investasi. |
Asumsi |
Arus kas proyek diinvestasikan kembali pada Tingkat Pengembalian Internal proyek itu sendiri. |
Arus kas proyek diinvestasikan kembali pada biaya modal. |
Akurasi |
Rendah |
Relatif Tinggi |
Definisi Tingkat Pengembalian Internal
Tingkat pengembalian internal, atau dikenal sebagai Internal Rate of Return (IRR), adalah tingkat diskonto yang menghasilkan kesetaraan antara nilai sekarang dari arus kas yang diharapkan dan pengeluaran modal awal.
Ini didasarkan pada asumsi bahwa arus kas interim berada pada tingkat tertentu, mirip dengan proyek yang menghasilkannya. Pada Tingkat Pengembalian Internal, nilai sekarang bersih dari arus kas sama dengan nol dan indeks profitabilitas sama dengan satu.
Di bawah metode ini, teknik arus kas yang didiskontokan, yang mempertimbangkan nilai waktu uang. Ini adalah alat yang digunakan dalam penganggaran modal yang menentukan biaya dan profitabilitas proyek. Ini digunakan untuk memastikan kelayakan proyek dan merupakan faktor pemandu utama bagi investor dan lembaga keuangan.
Metode Percobaan dan Kesalahan digunakan untuk menentukan tingkat pengembalian internal. Hal ini terutama digunakan untuk mengevaluasi proposal investasi, dimana perbandingan dibuat antara Tingkat Pengembalian Internal dan tingkat pemotongan.
Jika Tingkat Pengembalian Internal lebih besar dari tingkat pemotongan, proposal diterima, sedangkan jika Tingkat Pengembalian Internal lebih rendah dari tingkat pemotongan, proposal ditolak.
Definisi Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi
Modified Internal Rate of Return (MIRR) berkembang menjadi Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi, adalah tingkat yang menyamakan nilai sekarang dari arus kas masuk akhir dengan arus kas keluar awal (tahun nol).
Ini tidak lain adalah perbaikan atas tingkat pengembalian internal konvensional dan mengatasi berbagai kekurangan seperti beberapa tingkat pengembalian internal dihilangkan dan mengatasi masalah tingkat reinvestasi dan menghasilkan hasil, yang direkonsiliasi dengan metode nilai sekarang bersih.
Dalam teknik ini, arus kas interim, yaitu semua arus kas kecuali yang awal, dibawa ke nilai terminal dengan bantuan tingkat pengembalian yang sesuai (biasanya biaya modal). Ini sama dengan aliran arus kas masuk tertentu pada tahun lalu.
Di tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi, proposal investasi diterima, jika tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi lebih besar dari tingkat pengembalian yang disyaratkan, yaitu tingkat pemotongan dan ditolak jika tingkat lebih rendah dari tingkat pemotongan.
Perbedaan Utama Antara Tingkat Pengembalian Internal dan Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi
Poin-poin yang diberikan di bawah ini substansial sejauh menyangkut perbedaan antara tingkat pengembalian internal dan tingkat pengembalian internal yang dimodifikasi:
1. Tingkat Pengembalian Internal atau Internal Rate of Return (IRR) menyiratkan metode perhitungan tingkat diskonto dengan mempertimbangkan faktor internal, yaitu tidak termasuk biaya modal dan inflasi. Di sisi lain, Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi atau Modified Internal Rate of Return (MIRR) menyinggung metode penganggaran modal, yang menghitung tingkat pengembalian dengan memperhitungkan biaya modal. Ini digunakan untuk menentukan peringkat berbagai investasi dengan ukuran yang sama.
2. Tingkat pengembalian internal adalah tingkat bunga di mana nilai bersih sekarang sama dengan nol. Sebaliknya, Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi adalah tingkat pengembalian di mana nilai bersih sekarang arus masuk terminal sama dengan arus keluar, yaitu investasi.
3. Tingkat Pengembalian Internal didasarkan pada prinsip bahwa arus kas interim diinvestasikan kembali pada Tingkat Pengembalian Internal proyek. Tidak seperti, di bawah Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi, arus kas selain arus kas awal diinvestasikan kembali pada tingkat pengembalian perusahaan.
4. Keakuratan Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi lebih dari Tingkat Pengembalian Internal, karena Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi mengukur tingkat pengembalian yang sebenarnya.
Kesimpulan
Kriteria keputusan dari kedua metode penganggaran modal adalah sama, tetapi Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi menggambarkan keuntungan yang lebih baik dibandingkan dengan Tingkat Pengembalian Internal, karena dua alasan utama, yaitu pertama, reinvestasi arus kas pada biaya modal secara praktis dimungkinkan, dan kedua, beberapa tingkat pengembalian tidak ada dalam kasus Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi. Oleh karena itu, Tingkat Pengembalian Internal yang Dimodifikasi lebih baik dalam mengukur tingkat pengembalian yang sebenarnya.