Perbedaan Antara Struktur Modal dan Struktur Keuangan

Dana merupakan kebutuhan dasar setiap perusahaan untuk memenuhi kebutuhan modal kerja dan jangka panjang. Perusahaan mengumpulkan dana ini dari sumber jangka panjang dan jangka pendek.

Dalam konteks ini, struktur modal dan struktur keuangan sering digunakan. Struktur Modal hanya mencakup sumber dana jangka panjang, sedangkan struktur keuangan menyiratkan cara aset perusahaan dibiayai, yaitu mewakili seluruh sisi kewajiban dari laporan Posisi, yaitu Neraca, yang mencakup hutang jangka panjang dan jangka panjang dan kewajiban lancar.

Dengan kata lain, struktur keuangan merupakan konsep yang lebih luas dari struktur modal, atau dapat dikatakan bahwa Struktur Modal merupakan subdivisi dari Struktur Keuangan. Pada artikel ini, Anda akan menemukan semua perbedaan substansial antara struktur modal dan struktur keuangan.

Kombinasi sumber dana jangka panjang, yaitu modal ekuitas, modal preferensi, laba ditahan dan surat utang dalam modal perusahaan dikenal sebagai Struktur Modal. Ini berfokus pada memilih proposal semacam itu yang akan meminimalkan biaya modal dan memaksimalkan laba per saham.

Untuk tujuan ini, perusahaan dapat memilih campuran struktur modal berikut:

• Modal ekuitas saja
• Modal preferensi saja
• Hutang saja
• Campuran modal ekuitas dan utang.
• Campuran hutang dan modal preferensi.
• Campuran modal ekuitas dan preferensi.
• Campuran ekuitas, preferensi dan modal utang dalam proporsi yang berbeda.

Ada faktor-faktor tertentu yang dirujuk saat memilih struktur modal seperti, pola yang dipilih untuk struktur modal harus mengurangi biaya modal dan meningkatkan pengembalian, campuran struktur modal harus mengandung lebih banyak modal ekuitas dan lebih sedikit utang untuk menghindari risiko keuangan, itu harus memberikan kebebasan kepada bisnis dan manajemen untuk menyesuaikan diri dengan perubahan dan sebagainya.

Campuran dana jangka panjang dan jangka pendek yang digunakan oleh perusahaan untuk pengadaan aset yang diperlukan untuk kegiatan bisnis sehari-hari dikenal sebagai Struktur Keuangan. Analisis Tren dan Analisis Rasio adalah dua alat yang digunakan untuk menganalisis struktur keuangan perusahaan.

Komposisi struktur keuangan mewakili seluruh sisi ekuitas dan kewajiban Neraca, yaitu termasuk modal ekuitas, modal preferensi, laba ditahan, surat utang, pinjaman jangka pendek, utang usaha, provisi simpanan, dll. Faktor-faktor berikut dipertimbangkan pada saat merancang struktur keuangan:

• Leverage: Leverage bisa positif atau negatif, yaitu kenaikan EBIT yang moderat akan memberikan kenaikan EPS yang tinggi tetapi secara bersamaan meningkatkan risiko keuangan.
• Biaya Modal: Struktur keuangan harus fokus pada penurunan biaya modal. Utang dan modal saham preferen adalah sumber keuangan yang lebih murah dibandingkan dengan modal saham ekuitas.
• Pengendalian: Risiko kehilangan dan pengenceran pengendalian perusahaan harus rendah.
• Fleksibilitas: Setiap perusahaan tidak dapat bertahan jika memiliki komposisi keuangan yang kaku. Jadi struktur keuangan harus sedemikian rupa sehingga ketika lingkungan bisnis berubah, struktur juga harus disesuaikan untuk mengatasi perubahan yang diharapkan atau tidak diharapkan.
• Solvabilitas: Struktur keuangan harus sedemikian rupa sehingga tidak ada risiko bangkrut.

Berikut ini adalah perbedaan utama antara struktur modal dan struktur keuangan:

1. Komposisi modal perusahaan yang hanya mencakup dana jangka panjang yang dikumpulkan dikenal sebagai Struktur Modal. Kombinasi dana jangka panjang dan jangka pendek yang digunakan oleh perusahaan untuk memperoleh sumber daya dikenal sebagai struktur keuangan.

2. Struktur Modal muncul di bawah kepala Dana Pemegang Saham dan Kewajiban tidak lancar. Sebaliknya, seluruh sisi ekuitas dan kewajiban menunjukkan struktur keuangan perusahaan.

3. Struktur Modal adalah bagian dari Struktur Keuangan.

4. Struktur Modal mencakup modal ekuitas, modal preferensi, laba ditahan, surat utang, pinjaman jangka panjang, dll. Di sisi lain, Struktur Keuangan mencakup dana pemegang saham, kewajiban lancar dan tidak lancar perusahaan.

Struktur Modal dan Struktur Keuangan tidak saling bertentangan. Sebaliknya, mereka tidak dapat dipisahkan. Struktur modal yang optimal adalah ketika perusahaan menggunakan campuran ekuitas dan pembiayaan utang sehingga nilai perusahaan dimaksimalkan dan secara berdampingan biaya modal juga diminimalkan.